看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内经济处于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交(jiāo你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度(dù)对(duì)价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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