近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外，中一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善(shàn)的(de)国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例(一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电(diàn)池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近(jìn)7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商(shāng)的(de)关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投(tóu)资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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