今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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