随着3月进出(chū)口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱进口数(shù)量超(chāo)过(guò)1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来(lái)看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期(qī)也可(kě)能影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯碱出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在(zài)于(yú)国(guó)外能源的回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那(nà)么(me)这部分用(yòng)量一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其(qí)他(tā)地(dì)区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提(tí)升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移(yí)会相对明显。

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