财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交(jiāo中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗)易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Win中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗d数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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