财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编(biān)辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙(yá)一辆(liàng)宝马(mǎ)车”……这(zhè)些生活中(zhōng)经常(cháng)听到的(de)玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河(hé)北(běi)、浙江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部(bù)门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费(fèi)、种植(zhí)体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友(yǒu)直呼：再也不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集(jí)采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔医学会种植专委会常委(wěi)满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保(bǎo)局披露，本次(cì)集采汇(huì)聚(jù)全国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王构的(de)需求(qiú)量，达(dá)287万套种植体(tǐ)系统，约(yuē)占(zhàn)国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服(fú)务价(jià)格相关规定出台(tái)，三级公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服(fú)务价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全(quán)国口腔流行病学调查结(jié)果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在(zài)牙(yá)缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳财经(jīng)记(jì)者(zhě)走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始(shǐ)了(le)“集清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王采价”的种植牙促销(xiāo)，价(jià)格已(yǐ)低(dī)至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后(hòu)的山东省口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务价格(gé)项目(mù)4月(yuè)1日(rì)正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集(jí)采价格落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副(fù)主任医师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的(de)靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否会再(zài)度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预(yù)计未来(lái)国内的种植牙数(shù)量，有望(wàng)从(cóng)目前每(měi)年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南(nán)方周末记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年(nián)后就能实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的(de)国产种(zhǒng)植牙耗材(cái)厂商而言(yán)，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥有(yǒu)一定的价格(gé)优势，但销售份额(é)占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难(nán)快(kuài)速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于(yú)临床(chuáng)应用时间(jiān)短、案例少的(de)国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数据(jù)和案例，对(duì)未来长期的应用和研(yán)发会有一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入集(jí)采带动国内耗材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和(hé)支(zhī)付能(néng)力提高，近年来种植牙(yá)需(xū)求(qiú)呈现(xiàn)爆(bào)发式增(zēng)长。根(gēn)据(jù)牙博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链中包括上游(yóu)设备(bèi)和耗材企业：种(zhǒng)植类如(rú)华西口腔科技中心等；修补类如正海生物(wù)、奥精医疗等(děng)；设备(bèi)类如口腔全(quán)景机和锥形束投照计算(suàn)机重组(zǔ)断(duàn)层影像设(shè)备的美亚(yà)光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗机构如(rú)通策(cè)医疗(liáo)、拜(bài)博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月(yuè)20日发布的(de)研报(bào)中(zhōng)表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采降(jiàng)价后(hòu)，其渗(shèn)透(tòu)率有望得到快(kuài)速(sù)提升，同时加(jiā)速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设备需求弹(dàn)性更大，国产设备依(yī)托性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部件上市公司(sī)主要(yào)为(wèi)奕瑞科技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)集采“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面(miàn)临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛(sài)道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策医疗这(zhè)一(yī)家(jiā)。也正(zhèng)是因(yīn)为如此(cǐ)，自通策医(yī)疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直备受资金的追捧，被投(tóu)资(zī)者(zhě)奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而(ér)，通策(cè)医疗(liáo)最近几年在资(zī)本市场(chǎng)走势一路下行，前年最风(fēng)光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数(shù)据(jù)来看，种(zhǒng)植业(yè)务(wù)位列(liè)通策医疗五(wǔ)大业务板块增速第一位(wèi)。对通策医疗来说(shuō)，种植牙(yá)业(yè)务(wù)是不可(kě)或缺的市场(chǎng)。业(yè)内人士透(tòu)露，一(yī)旦种植牙(yá)耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机(jī)构失(shī)去了此前集团采(cǎi)购优势，与公(gōng)立(lì)医院及其他(tā)民营口(kǒu)腔机构站在(zài)同一起跑线，大幅(fú)降价势(shì)在(zài)必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利(lì)润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这些增(zēng)量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机构，占(zhàn)总(zǒng)数(shù)的80％。想(xiǎng)要(yào)获得(dé)足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得(dé)有足(zú)够(gòu)多的(de)医护(hù)人(rén)员。“种植(zhí)牙放量一(yī)直是(shì)其所(suǒ)期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘(mì)处的(de)回复直截了当。2022年通策医疗发布的财(cái)报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年最重要的(de)战略布(bù)局(jú)。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净(jìng)利(lì)润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的人力成本(běn)影(yǐng)响(xiǎng)了(le)900万(wàn)元(yuán)利(lì)润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的(de)专家(jiā)都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地第一(yī)的口腔医院。值(zhí)得注意的是(shì)，通策医(yī)疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计划”在(zài)2018年(nián)提(tí)出，被(bèi)公司视(shì)为(wèi)“未来五(wǔ)年重要(yào)的发(fā)展计划”。而如今(jīn)，目(mù)前来(lái)看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)提(tí)到，这几年相关医生(shēng)的储(chǔ)备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规(guī)模效应(yīng)。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速(sù)增加仍(réng)有望形成(chéng)规模(mó)的(de)较(jiào)高增长(zhǎng)。”这(zhè)是通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的(de)行业人士(shì)分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接下来激烈的种植牙(yá)市场(chǎng)，也没(méi)有绝对优势，“确实(shí)是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有(yǒu)集采，未来(lái)种植牙也(yě)会慢慢从一个(gè)高毛(máo)利业务变成低毛利(lì)业(yè)务。因为(wèi)这(zhè)一(yī)部分对医生(shēng)的技术要求并没有(yǒu)那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设(shè)备(bèi)定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没(méi)有(yǒu)那么深的护城河，所以市(shì)场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道(dào)的(de)投资人说(shuō)。

　　对于(yú)中(zhōng)国的(de)民营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而言(yán)，集采消息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关系(xì)也不大(dà)。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因为价格(gé)战的原因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压(yā)力(lì)，面(miàn)对高昂的(de)诊所(suǒ)房租(zū)、水(shuǐ)电(diàn)以及(jí)人(rén)工费用等，其(qí)实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人(rén)员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士(shì)给予了一个乐(lè)观的(de)预(yù)测，当(dāng)集采(cǎi)降低价格后，原(yuán)本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多销的局面。但(dàn)这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会发生的(de)局(jú)面。当耗材价(jià)格下(xià)降后，牙医(yī)利益会(huì)受到直(zhí)接冲击。“在大部(bù)分(fēn)诊(zhěn)所里，医生收入是(shì)和耗材挂(guà)钩(gōu)的(de)。这和骨(gǔ)科(kē)心脏支(zhī)架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营可能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之(zhī)前，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务(wù)占到总量69％左右(yòu)。民(mín)营口腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的(de)一大特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分(fēn)牙(yá)科(kē)诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科(kē)特别(bié)依(yī)赖(lài)医生(shēng)的个(gè)人能力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上(shàng)游的厂清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王家，到(dào)了终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗(hào)材降(jiàng)价，但没有带来(lái)体量的增长(zhǎng)，薄利了(le)之后又(yòu)没多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖(bèi)论。当收(shōu)入不足(zú)以支撑过(guò)高(gāo)的运营成(chéng)本时，一些诊所不得(dé)不关(guān)停退市。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺失时(shí)最(zuì)后(hòu)的办法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望在(zài)80岁的(de)时候每个人(rén)都有20颗以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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