市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总(z广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良 line-height: 24px;'>广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良ǒng)体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是(shì)易方达上证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风险的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也(yě)将为(wèi)市(shì)场带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更(gèng)好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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