金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作(zuò)相关业务，保护境(jìng)内外投(tóu)资者合法权益(yì)，维护(hù)利率互换(huàn)市场秩序，中国人民银行制定了《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》，现予以(yǐ)公(gōng)布(bù)，自2023年4月28日起(qǐ)施行(xíng)。

　　中国人(rén)民银行有关部门负责人表(biǎo)示，未来(lái)中(zhōng)国人民银(yín)行将(jiāng)根据(jù)市场发展情况，适时(shí)增加投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和(hé)清算额度，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投资者提(tí)供更加(jiā)便利高效的风险(xiǎn)管理工具(jù)。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控、对等互利的原则(zé)下，适时(shí)研究扩(kuò)展至“南向互(hù)换通”。

　　以下(xià)为(wèi)中国(guó)人民银行(xíng)有关部门负责人就(jiù)《内地(dì)与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符(fú)合中国(guó)人(rén)民银行要求的境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民(mín)银行关于(yú)境外央行(xíng)、国(guó)际金融组织(zhī)、主(zhǔ)权财富基金运(yùn)用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行关于进一步(bù)做好境外机(jī)构投资者投(tóu)资银(yín)行间债券市场有(yǒu)关事(shì)宜的公告》（中(zhōng)国人(rén)民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债券市(shì)场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完(wán)成银(yín)行间债(zhà黄山山体主要由什么岩石构成i)券市场准入(rù)备案的(de)境(jìng)外投资者(zhě)等(děng)，可根据《内地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》（以下简(jiǎn)称《办(bàn)法(fǎ)》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境(jìng)内(nèi)外投资者可以签署的协议(yì)范围是什(shén)么？

　　答：根据(jù)《办(bàn)法》，境内外投资者开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通”交易前可以与交(jiāo)易对(duì)手方(fāng)签(qiān)署经中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的衍生品主协(xié)议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及(jí)中(zhōng)央(yāng)清算(suàn)衍生品执(zhí)行协(xié)议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境(jìng)内投资者应当将(jiāng)是否签署协议、签(qiān)署协(xié)议(yì)类型等(děng)事项(xiàng)向中国外汇交易(yì)中心备案。目前，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会(huì)正(zhèng)在(zài)研究制定“互(hù)换(huàn)通(tōng)”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布后也(yě)可供境内(nèi)外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向互换(huàn)通”境外投(tóu)资者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶(jiē)段(duàn)可在银行间市(shì)场(chǎng)开展符合(hé)集中清算要求的人(rén)民币利率(lǜ)互(hù)换交易。

　　四、《办(bàn)法(fǎ)》中认可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台、境内电(diàn)子交易平台包括哪些(xiē)？境外投资者(zhě)的(de)对(duì)手方、交易(yì)模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加(jiā)入(rù)其(qí)他受认(rèn)可的(de)电子交易(yì)平台(tái)，受认可的境内电子交易(yì)平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外(wài)投资者开展人民币(bì)利率互(hù)换交易，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相关安排，由境内投资(zī)者（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在(zài)中国(guó)外汇交易中心网(wǎng)站上(shàng)查询。

　　“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易在境内电(diàn)子交易平台达成，交易一经达成即视为交易(yì)已确(què)认。境外投资者(zhě)可通过中国人(rén)民银行认可(kě)的(de)境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台与境(jìng)内(nèi)电子交易平台(tái)的连(lián)接(jiē)，向境(jìng)内电子交易平(píng)台发送交(jiāo)易指令，与(yǔ)“互换(huàn)通(tōng)”报价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人民银(yín)行认可的境内清算机构和香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会(huì)认可的(de)境外清(qīng)算机构包括哪些(xiē)机构？

　　答：目(mù)前，中国人民银行(xíng)认可的境内清算机构为银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算所），香港证监(jiān)会认可的境外清算机构为(wèi)香港交易(yì)所旗下香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投(tóu)资者开展集中(zhōng)清算的(de)主要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得场外结算公司清算(suàn)会员资格或作为清(qīng)算客户委托场外(wài)结算公司综合清(qīng)算会(huì)员代理清算，并与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司综合清算(suàn)会员签(qiān)订客户清算协议。交易达成后，境(jìng)内外清算机构对交易进行风控检(jiǎn)查(chá)，对(duì)于黄山山体主要由什么岩石构成符(fú)合集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求的(de)交易(yì)及(jí)时纳入集中清算。境(jìng)外(wài)机构通过场(chǎng)外结算公司或(huò)其综合(hé)清算会员完成保证(zhèng)金及资金结算(suàn)。

　　七、“互(hù)换通”下，境(jìng)内外清算机构如何进行衍(yǎn)生(shēng)品交易的合(hé)约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清算机构作(zuò)为中央对(duì)手方针对已成交(jiāo)的交易充当买方的卖方和卖方的买方的一种法律安(ān)排，并据此与买方和(hé)卖方建立两个新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间(jiān)的初始债务。“北向互换通”业务(wù)中，境外与境内参与者达成(chéng)的交(jiāo)易(yì)在经过上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公(gōng)司(sī)的(de)集(jí)中(zhōng)清算审(shěn)核后(hòu)，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司于当日(rì)将交易进行合约替(tì)代，进入集中清算，生成(chéng)为三(sān)个独立(lì)的(de)新合(hé)约，分别(bié)为(wèi)境外(wài)参与者(zhě)与场外结算公司、场外结算公司(sī)与上海清算所、上海清算所与境内参与者之间的合约(yuē)。境外(wài)与境(jìng)内参与者(zhě)之间将不再存在(zài)合(hé)同关(guān)系(xì)。对于未纳(nà)入集中(zhōng)清算的交易，依照成交双方约定的(de)处(chù)置(zhì)方式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业(yè)务(wù)场景下的跨(kuà)境(jìng)资金流动(dòng)如何管理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景下，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之间的跨境(jìng)资(zī)金结算(suàn)主要通过人民币跨境支(zhī)付系统(tǒng)办理。同(tóng)时，场外(wài)结算(suàn)公司可(kě)在境内银行开立(lì)人(rén)民币(bì)基本存款账户和(hé)人民币“互换通(tōng)”结算专用存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情况下应急结算安排。NRA账(zhàng)户收(shōu)支(zhī)范(fàn)围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互(hù)换通(tōng)”交易(yì)结算需要在应急情况下(xià)所融入资金(jīn)的(de)本息和费用(yòng)以(yǐ)及符合中国人民银行规(guī)定的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的一部(bù)分，上海清算所与场外结算公司(sī)将(jiāng)针(zhēn)对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资(zī)源池安(ān)排。双方向“互换通”资(zī)源池缴纳担保品，该资源(yuán)池独立于(yú)每一(yī)中央对手方从(cóng)各自清算参与者收取(qǔ)和追缴的保证金(jīn)、清算基金之外，不用于任何会员(yuán)机构(gòu)的违约损失分(fēn)摊。上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以(yǐ)场外结算公司(sī)名义于(yú)境外(wài)开立的(de)“互(hù)换通”专用账户，场外(wài)结算公司向资(zī)源池缴纳的资金存(cún)放在以上海(hǎi)清算所名(míng)义于境内开立的“互换(huàn)通”专用人民(mín)币(bì)/外币账户(hù)，相关账户内资(zī)金可豁(huō)免跨境债(zhài)权债务(wù)登(dēng)记及额(é)度管理(lǐ)要求。场外结算公司(sī)与上海清(qīng)算(suàn)所每日基于双方(fāng)清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞(chǎng)口计算“互换通”资源(yuán)池要求，并通过境内外存管银(yín)行(xíng)办理人民币或外币(bì)资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构应当及时履行报送义(yì)务。上海清算所和境内资源池存管银行应当向人民币跨境收付信(xìn)息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报(bào)送(sòng)跨境人民币收支(zhī)信息(xī)；被撤销的交(jiāo)易如(rú)涉及双边结算补(bǔ)偿金的，相(xiāng)关(guān)境内结(jié)算(suàn)银行应当进行跨境人民币收支信息报送(sòng)。上海清(qīng)算所、境内投资者等相关主(zhǔ)体(tǐ)应当按(àn)照规定履行国际收支统计申报(bào)义务，原则上“互(hù)换通”交易和(hé)资源池业务(wù)由上海清算所集中进(jìn)行(xíng)国际收支统(tǒng)计申报，补(bǔ)偿金等不经(jīng)由(yóu)上海清算所(suǒ)清算的交易或资金收(shōu)付，由境(jìng)内投资者等(děng)相关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换通”实行(xíng)额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换通”充(chōng)分考虑境(jìng)外投资者投资银行间债(zhài)券市场(chǎng)的情(qíng)况，初期(qī)全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日(rì)不超过200亿元人民币），清算(suàn)限额为40亿元(yuán)人民币(bì)（即上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口上(shàng)限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根据市场发展情况适(shì)时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守的人民币购售业务相关规定(dìng)具体包(bāo)括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文件(jiàn)主要包括(kuò)：《中(zhōng)国人民银行(xíng)关(guān)于(yú)明确跨(kuà)境(jìng)人(rén)民(mín)币业务相关问题的通(tōng)知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调整人民币(bì)购(gòu)售业务管理的通知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽人民(mín)币购售业(yè)务范(fàn)围(wéi)的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金融机构进入(rù)银行(xíng)间外汇(huì)市场开展(zhǎn)人(rén)民币购售业(yè)务宏(hóng)观审慎管理(lǐ)有关(guān)事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务境外(wài)参加行和境外(wài)清算行(xíng)进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)有(yǒu)关(guān)事项(xiàng)的公告(gào)》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场平(píng)盘头寸(cùn)时，沿(yán)用现有(yǒu)境外清算行和(hé)境外参加行(xíng)的业务模式、产品种类(lèi)和信息报送等(děng)相(xiāng)关安排。根据《办(bàn)法》和人(rén)民(mín)币购售业务管理(lǐ)规定，香港结算行在(zài)境内银(yín)行(xíng)间外汇(huì)市场平(píng)盘头寸(cùn)时，应当确保与其相关的境外(wài)投资者(zhě)在(zài)本(běn)机(jī)构的资(zī)金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参(cān)与(yǔ)交易的(de)，其交易到(dào)期或不(bù)再继续参与(yǔ)的，原则上应当(dāng)通(tōng)过香港(gǎng)结算行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外(wài)投资者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市场，使用外汇的(de)境外投资(zī)者可在(zài)香(xiāng)港(gǎng)结算行办(bàn)理外(wài)汇资金兑(duì)换，香港结算行由此所(suǒ)产(chǎn)生(shēng)的头寸可到境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资者(zhě)可选择一家香港结算(suàn)行办理业务。香(xiāng)港结(jié)算行为(wèi)境外投资者办理外汇资(zī)金兑换时，应(yīng)当做好真(zhēn)实性审核相关工作，确保所兑换的资(zī)金(jīn)用于“北(běi)向(xiàng)互换通”交易。其交(jiāo)易(yì)到期所得的人民币(bì)资金(jīn)，可继(jì)续投资，如(rú)用于(yú)非“北向互换通”投资用途，应当通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资者和相关金(jīn)融市场基础设(shè)施应(yīng)当向中国(guó)人民银行认(rèn)可的交易报(bào)告(gào)库报告“北向互换(huàn)通”交易(yì)相关数据。中国外汇(huì)交易中心是中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)认可的“北向互(hù)换通”数(shù)据的交易报告库(kù)，在(zài)中国外汇(huì)交易中心达成的(de)“北向互换通”交易，境内外投(tóu)资者无需(xū)另行报告。此外(wài)，中(zhōng)国人(rén)民银行和相关监(jiān)管部门可以根据需要向基础设(shè)施调取与境外(wài)投资(zī)者投(tóu)资(zī)活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还会(huì)发布相关(guān)配(pèi)套(tào)业务(wù)细(xì)则(zé)吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交易平台、境内外清(qīng)算机构将制订配套(tào)的业务规则(zé)等文件并对(duì)外发布(bù)。

　　十(shí)四、“互换(huàn)通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来(lái)中国人民银行将根据市场(chǎng)发展情况，适时增(zēng)加(jiā)投资品种，调整(zhěng)交易和清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更(gèng)加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等(děng)互利的(de)原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黄山山体主要由什么岩石构成