踩上(shàng)AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被(bèi)市(shì)场质(zhì)疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价(jià)和市值(zhí)相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面(miàn)较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不(bù)少网(wǎng)友担心公(gōng)司下周一(yī)股价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万(wàn)不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季(jì)度股东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光(guāng)了其重要(yào)投资(zī)企业(yè)哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块(kuài)有三个(gè)出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的互联(lián)网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对(duì)联营(yíng)企业投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠道表(biǎo)达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下(xià)周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个(gè)季(jì)度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机构为(wèi)代表的(de)十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度(dù)“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套(tào)现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报(bào)，也首次把其(qí)投资(zī)企(qǐ)业、造车新势(shì)力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年(nián)财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(n吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ǎ)吒(zhā)汽车（经(jīng)营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六(liù)零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六(liù)零(líng)全资(zī)子公司三六零(líng)私(sī)募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增资额为10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东(dōng)方(fāng)签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外(wài)投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会(huì)否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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