近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看协(xié)会官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(dià大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看o)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中，警告(gào)及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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