财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆(liàng)宝马(mǎ)车(chē)”……这些生活中经常(cháng)听到的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而(ér)却步的(de)无奈现实。近(jìn)日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医(yī)保部门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务收(shōu)费、种植体集中带量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体”的(de)综合治理(lǐ)措施(shī)，单颗种植牙的价格(gé)降低(dī)一半左右。网友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工作中，也看(kàn)到不少患者延迟了种牙(yá)计(jì)划，就(jiù)在等(děng)集采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会(huì)常(cháng)委(wěi)满(mǎn)毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为更多患者(zhě)减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可(kě)节约患(huàn)者费用(yòng)40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗(liáo)服(fú)务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行病(bìng)学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失。新京(jīng)报贝(bèi)壳财(cái)经(jīng)记者走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范(fàn)整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项(xiàng)目4月1日正式(shì)落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价(jià)格落(luò)地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中手术数量(liàng)比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医院副院长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建立说。

　　集(jí)采的(de)靴子落地，种植牙行业是(shì)否会再度站上风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量(liàng)，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方(fāng)周末记(jì)者，他认为(wèi)这个(gè)目标或许一年后(hòu)就能实现(xiàn)。而对于(yú)起(qǐ)步较晚的(de)国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也(yě)是机会。一位国(guó)产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品拥有一定的(de)价格(gé)优(yōu)势，但销售(shòu)份额占有率尚不(bù)足10％，本次(cì)集(jí)采(cǎi)后很难(nán)快(kuài)速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对于(yú)临(lín)床应用时间短、案例少的(de)国产种植牙来说，整个种植牙市场规(guī)模(mó)的扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临(lín)床应(yīng)用数据和(hé)案例，对未来长期的(de)应用和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳(nà)入集(jí)采(cǎi)带动国内耗材需(xū)求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植牙(yá)市(shì)场规(guī)模为431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产业链中包括(kuò)上游设(shè)备和耗(hào)材企业：种植(zhí)类(lèi)如华(huá)西(xī)口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投(tóu)照计(jì)算机重(zhòng)组断层影像设(shè)备的美(měi)亚光(guāng)电等；数字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及他们(men)的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中(zhōng)游为器械经(jīng)销(xiāo)商：松佰牙科等；下游(yóu)为(wèi)口腔医(yī)疗(liáo)机构(gòu)如(rú)通策医疗、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙(zhè)商证券(quàn)孙(sūn)建(jiàn)等人在3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集(jí)采降价后，其渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚(yà)光无法企及是什么意思，不可企及是什么意思电(diàn)、朗视(shì)仪(yí)器是国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营(yíng)医院和诊所的设备需(xū)求弹(dàn)性更大，国产(chǎn)设备依托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市(shì)公司主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短兵(bīng)相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里(lǐ)，牙科一直都(dōu)被投资(zī)者视为(wèi)坡长雪厚的(de)黄金赛(sài)道，关(guān)于牙科的纯正上市公司(sī)只有(yǒu)通策医疗这一(yī)家。也正(zhèng)是因(yīn)为如此，自(zì)通策医(yī)疗借壳上(shàng)市以来，其便一直备(bèi)受资金的追捧(pěng)，被投(tóu)资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗(liáo)最近几年(nián)在资本市场走势一路下行，前年(nián)最风光的(de)时候(hòu)曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植业(yè)务位列通策(cè)医疗五大(dà)业务板块增速第一位(wèi)。对(duì)通策医疗来说(shuō)，种植牙业(yè)务是不可或缺的市场。业内(nèi)人士(shì)透露，一旦种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策医(yī)疗的盈利能(néng)力很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈(liè)竞争(zhēng)的(de)市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机(jī)构失去了此前集(jí)团(tuán)采购优势，与公(gōng)立医院及其他民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅降价势在(zài)必(bì)行(xíng)，这也(yě)将(jiāng)影(yǐng)响种植牙(yá)最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对(duì)的最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参(cān)与集采的1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营医疗机(jī)构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要获得足够(gòu)量的种(zhǒng)植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得(dé)有足(zú)够多(duō)的医护人(rén)员。“种植牙放量(liàng)一直是(shì)其所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了(le)当(dāng)。2022年通策医(yī)疗发布的财(cái)报(bào)中提(tí)及——医(yī)护人才储备(bèi)，这(zhè)也是其这两年最重(zhòng)要(yào)的战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由于2022年新增了(le)40名医生储(chǔ)备，增加(jiā)的人力成(chéng)本(běn)影(yǐng)响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为(wèi)“后集采”时(shí)代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英医(yī)院(yuàn)快速(sù)发展，目(mù)标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的(de)时间成为(wèi)当地第一的(de)口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而(ér)如今，目(mù)前来看(kàn)，该(gāi)计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上(shàng)半年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年相(xiāng)关医(yī)生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形(xíng)成(chéng)规(guī)模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异(yì)化定价，总(zǒng)量的(de)快速增加仍有望(wàng)形成规模的较高增(zēng)长。”这是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在机构调研(yán)时(shí)的观(guān)点。一(yī)位长期(qī)关注消费医疗的行业(yè)人士分析，通(tōng)策医疗的主要(yào)市场仍(réng)在浙江，但即使在(zài)浙江，面对接下(xià)来(lái)激烈的种植牙市(shì)场，也没(méi)有绝对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植(zhí)牙(yá)也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛(máo)利业务。因为这一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么(me)高(gāo)，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软件和三(sān)维(wéi)建模。所有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的护城河，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道(dào)的投(tóu)资人说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关系也不(bù)大(dà)。“其实在集(jí)采消(xiāo)息出来之前，民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因为价格战的原因(yīn)，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其(qí)实已经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是说到。目前，很(hěn)多民营口腔诊(zhěn)所面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力(lì)，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人(rén)工费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机(jī)构都(dōu)处于亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测(cè)，当(dāng)集(jí)采(cǎi)降低价格(gé)后，原本属(shǔ)于(yú)改(gǎi)善型医(yī)疗需求的种植牙，将会(huì)成(chéng)为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿颗(kē)失牙的市场会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多(duō)销的(de)局面。但这并不是在(zài)所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所都会发生(shēng)的局面。当耗材价(jià)格(gé)下(xià)降后，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减(jiǎn)少。”业(yè)内人(rén)士表示最担心的无法企及是什么意思，不可企及是什么意思是到底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室中，最适(shì)合独立执业的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放之前，全国各地的个体牙(yá)医也不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提(tí)供的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所(suǒ)的一大(dà)特(tè)点(diǎn)就(jiù)是连(lián)锁率特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个(gè)体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润(rùn)空(kōng)间很微薄，还没有算上房租(zū)、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如(rú)耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带(dài)来(lái)体量(liàng)的增长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成了一个悖论。当收入不(bù)足(zú)以(yǐ)支(zhī)撑过高(gāo)的运营成本时(shí)，一些诊所不得不关停退市。长远来看(kàn)，种植牙(yá)是整个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生(shēng)组织提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙(yá)。”业内人(rén)士如是说。

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