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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑(hēi)海(hǎ感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解i)舰队所(suǒ)在(zài)地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市的一个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的(de)照(zhào)片可以(yǐ)看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影(yǐng)响面积约为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安全(quán)和救(jiù)援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者分享的多(duō)段视频显示，一场大(dà)火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有(yǒu)任何(hé)伤(shāng)亡(wáng)报告，地(dì)方(fāng)政(zhèng)府敦促人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架(jià)无人(rén)机的(de)袭击，其中一(yī)架无人(rén)机(jī)被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人(rén)机(jī)在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大(dà)反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐(cān)饮行业的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食(shí)品(pǐn)的销量较(jiào)去年(nián)同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等(děng)因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料(liào)的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度公(gōng)司主要原(yuán)材料成本低于(yú)去年同期(qī)。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共(gòng)同推(tuī)动了(le)厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商数(shù)量合(hé)计7768家，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道(dào)主要来源于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品(pǐn)的专业(yè)经销商，以及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带来(lái)的经销商增(zēng)长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基(jī)地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳(yáng)和(hé)廊坊的央厨项目也将于年内建成(chéng)投产(chǎn)。目(mù)前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在(zài)线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报(bào)记者还注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性损(sǔn)益(yì)的净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是(shì)公司(sī)的套期保值操作未完全满足套期(qī)会(huì)计要求(qiú)的衍生金融工具损益(yì)的(de)影响，因此(cǐ)将套(tào)期保值业务划定为(wèi)非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度商品期货套期(qī)保值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易(yì)的与公司及下属子(zi)公司的生产经营(yíng)有直接关(guān)系(xì)的原料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度(dù)，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关(guān)产品的(de)利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年(nián)初余额(é)的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了(le)期末的8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补了(le)一定的利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意(yì)到，油脂加工企(qǐ)业道道全一季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发(fā)布2023年一(yī)季(jì)度(dù)报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新(xīn)品(pǐn)等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道全迎来业绩(jì)修复(fù)时刻。分析人士表示，道道全业(yè)绩修复有持续性(xìng)，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历(lì)史(shǐ)高(gāo)位，这(zhè)大大(dà)抬升了(le)企(qǐ)业的加工成本(běn)。然而零售(shòu)终(zhōng)端(duān)的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖(mài)得越(yuè)多(duō)、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致油脂(zhī)加工企业的盈利能力(lì)大(dà)幅下降，道(dào)道全(quán)也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能(néng)陆续释放，海外到(dào)港原料陆续(xù)增长，带动(dòng)道道全的(de)包装(zhuāng)油毛利率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近年来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产能处(chù)于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力(lì)发展预制菜产(chǎn)业，一(yī)季度(dù)广东地(dì)区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全还表示(shì)，今(jīn)年(nián)一季度(dù)扭亏为盈的另(lìng)一主要原(yuán)因是主要原(yuán)料(liào)价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回(huí)落走势，受船期和现货(huò)到(dào)厂的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购(gòu)成本随后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年一(yī)季度则(zé)进一步延续回落趋势(shì)，对其(qí)一季(jì)度(dù)实(shí)现(xiàn)扭亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北(běi)、华(huá)东、华南等菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原(yuán)料看跌(diē)将(jiāng)成为(wèi)道(dào)道全今年(nián)业绩(jì)修(xiū)复的两大驱动因(yīn)子(zi)。对感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解于今年的(de)业绩(jì)，道道(dào)全(quán)持(chí)有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一(yī)定持续性，未来(lái)不(bù)宜过(guò)度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业绩表达(dá)正(zhèng)面(miàn)预期(qī)，并预测其今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下(xià)半年高位回落，且(qiě)叠加(jiā)提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业(yè)发展(zhǎn)格局(jú)与趋势，道道(dào)全(quán)认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料(liào)供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及国际(jì)政治经济形势等(děng)因素的影响，又给(gěi)油(yóu)脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用植物油是生(shēng)活必需(xū)消(xiāo)费品，市场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消费(fèi)者(zhě)健康(kāng)意(yì)识(shí)的(de)提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌(pái)化(huà)、高端化将是行业发(fā)展的(de)趋势(shì)，品(pǐn)牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了(le)从未有(yǒu)过的多元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解(jiě)趋势明(míng)显。

　　今年以来(lái)，菜油(yóu)的消费需求端则是(shì)喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市(shì)场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供(gōng)需(xū)端均(jūn)有不确定(dìng)性，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进入3月(yuè)后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球(qiú)金融(róng)市(shì)场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造成了(le)较大(dà)冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端(duān)为油脂油料市场形成了较大拖累(lèi)。宏(hóng)观与基本面利空(kōng)出(chū)现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破此(cǐ)前(qián)振荡区间(jiān)。虽(suī)然市场并(bìng)不(bù)看(kàn)好油粕走势(shì)，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今(jīn)年一季度油脂(zhī)的走势也受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外，在大(dà)量乌(wū)克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景气带(dài)来(lái)生柴(chái)投料(liào)需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲菜(cài)油的(de)出口潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯(sī)菜油大部分依赖对(duì)中国出口，在(zài)加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及(jí)预(yù)期，包装(zhuāng)油需(xū)求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体增量(liàng)空间不大。要想拿到(dào)更(gèng)多(duō)市(shì)场份额，不同(tóng)油种(zhǒng)之间、大(dà)小企业(yè)之间的竞争十(shí)分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势(shì)，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于(yú)低(dī)位，终端(duān)库存处于高(gāo)位(wèi)。随供(gōng)应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差(chà)缩小格局背景下，菜油需求(qiú)或(huò)起量，但中短期(qī)仍处于累库态(tài)势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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