美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的(de)会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的(de)问题(tí)上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前(qián)的预期(qī)一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度(dù)还不足以(yǐ)证明结束(shù)加息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济前(qián)景的(de)不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出(chū)一(yī)个明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进一步(bù)提(tí)高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利(lì)率不(bù)变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍(réng)有可能需要在(zài)今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依赖数据的(de)做法(fǎ)——这(zhè)并不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危(wēi)机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的(de)预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带(dài)来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性相关问题(tí)的(de)重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时(shí)准备使用其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金(jīn)融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈(tán)判(pàn)代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的不(bù)确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英(yīng)伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协(xié)议(yì)时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识(shí)到他们(men)花(huā)了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的(de)71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(s张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事ī)达克(kè)中国(guó)金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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