公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消(xiāo)费今(jī等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待n)年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多(duō)放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(hu等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待í)到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待(jiē)管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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