总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官(guān)网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的(de)科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者多元化(huà)的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别理工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举(jǔ)措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场不(bù)同的市(shì)值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投(tóu)资(zī)者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规(guī)模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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