公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息(měi)国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据(机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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