金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹(jì)般的(de)活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非常(cháng)容(róng商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级)易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的(商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级de)分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长(zh商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级ǎng)格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸(àn)田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可(kě)能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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