穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼

　　今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼销售(shòu)服(fú)务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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