钠电(diàn)池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是真跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的(de)股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热门又令人(rén)遐(xiá)想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项(xiàng)目进展的“积极(jí)主(zhǔ)动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好速(sù)飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七连(lián)板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势(shì)。然去年末(mò)以来，抛(pāo)“利(lì)好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套(tào)路完全(quán)失灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月时间(jiān)极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔(rēng)出30亿元定增(zēng)预(yù)案(àn)投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传(chuán)艺科(kē)技也只(zhǐ)收(shōu)获了短暂的(de)上涨，而后再未(wèi)掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股价过山车(chē)式的涨跌折(zhé)射(shè)的是市场对(duì)传艺科技高调跨界钠(nà)电赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺(yì)科技如何撬动(dòng)54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元的投(tóu)资成(chéng)本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈(yù)加(jiā)拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能(néng)又该如(rú)何消化？过(guò)往投资(zī)计划频(pín)频“跳票(piào)”、实(shí)际效益与预期天差地别等(děng)“黑历(lì)史”在前(qián)，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电(diàn)池同(tóng)时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键(jiàn)技术完(wán)成突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电(diàn)才作(zuò)为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁(níng)德(dé)时代推(tuī)出第一代(dài)钠离子电池，掀(xiān)起钠电风(fēng)潮，并将风(fēng)口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如(rú)日中(zhōng)天之际，传艺(yì)科技(jì)于去年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调(diào)宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智(zhì)纬电(diàn)子科(kē)技有(yǒu)限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作(zuò)设(shè)立控股孙公司江苏(sū)传艺钠电科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘(pán)后公司(sī)迫不及待(dài)召开电话会议，向合计(jì)64名分析师和(hé)个人投资者(zhě)披露跨界钠电的各(gè)种细节。根据(jù)规划，传(chuán)艺(yì)科技钠电池项目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意(yì)地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在公告(gào)披露后录(lù)得大(dà)幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左右的温(wēn)吞(tūn)股价，不到半年的时间(jiān)已(yǐ)翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀大风浪，反而随着时间(jiān)的(de)推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多月时间(jiān)已经较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会并在(zài)《投资者关(guān)系活动记(jì)录(lù)表》中对外发布钠电(diàn)池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经(jīng)营(yíng)的重(zhòng)大信(xìn)息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关(guān)注函回复的公告(gào)》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及(jí)公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但(dàn)归(guī)根(gēn)结(jié)底还(hái)是其资金有限(xiàn)与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所(suǒ)回(huí)复函和2023年度定增预案(àn)，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠(nà)电池项目(mù)的投资成本约54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购置及厂房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科(kē)技规划的钠电产能(néng)远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公(gōng)司(sī)董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开(kāi)场(chǎng)合演讲时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿(yì)元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离(lí)子电池(chí)全供(gōng)应(yīng)链项目，逐(zhú)步形(xíng)成年产3万(wàn)吨(dūn)正极材料、4万(wàn)吨(dūn)负极(jí)材料、18GWh钠(nà)离子(zi)电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中试线唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好已(yǐ)经竣(jùn)工投(tóu)产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺(yì)钠电官(guān)微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民的说法(fǎ)，传艺科技(jì)在上(shàng)述的54亿(yì)元资金外，还需要更多(duō)资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主(zhǔ)营式(shì)微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传艺科技(jì)主营输入类(lèi)设备(bèi)和(hé)印制(zhì)电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔(bǐ)记(jì)本(běn)/台式机(jī)电脑键(jiàn)盘、触控模(mó)组和鼠标等(děng)输(shū)入类设备(bèi)及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈(yíng)利并(bìng)未同步，上市当年公司归(guī)母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公(gōng)司盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净(jìng)利(lì)润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现金流(liú)量净(jìng)额(é)4.46亿(yì)元；截(jié)至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从(cóng)哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的(de)回(huí)函中，传艺(yì)科(kē)技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来(lái)源(yuán)：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公(gōng)司可用于钠离子电池项目(mù)的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银(yín)行授信未使用额(é)度(dù)10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电(diàn)项目时自(zì)有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给深交所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始(shǐ)规划(huà)的一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日(rì)公(gōng)司(sī)公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、农(nóng)业银行等组成的(de)联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的(de)项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调(diào)研记录，“截(jié)至目(mù)前，牵头银行已(yǐ)审(shěn)批通过(guò)，参团银行处(chù)于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今(jīn)年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向(xiàng)特定对(duì)象发行股票(piào)预(yù)案》，拟募资不(bù)超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科(kē)技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用于(yú)该项目。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便(biàn)知，家(jiā)底不厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时提到的另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应(yīng)链项(xiàng)目计(jì)划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产(chǎn)达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收将(jiāng)在(zài)当前基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账，除(chú)了(le)资金(jīn)实(shí)力有限公司外(wài)，核(hé)心还在其大干快(kuài)上后产(chǎn)能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化(huà)元年的(de)2023年，包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内(nèi)，已(yǐ)纷纷发(fā)产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然(rán)开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来(lái)看(kàn)，传艺钠电的(de)钠(nà)电(diàn)池与巨(jù)头们不相上下(xià)，但宁(níng)德时代(dài)落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们(men)已经(jīng)走在前(qián)面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速(sù)电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科技除了在岁末(mò)年(nián)初公告与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目合作或战略(lüè)合作协议外(wài)，并未官宣重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每每有投资者(zhě)问(wèn)及客户情况时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单下(xià)游运(yùn)用覆(fù)盖储能、低速(sù)电动(dòng)车及电动工具等(děng)多个领(lǐng)域”“公司钠(nà)离子电(diàn)池送样(yàng)后(hòu)客户的反(fǎn)馈(kuì)普遍较为(wèi)良好，并已与(yǔ)多(duō)名客户签订了(le)销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展送样(yàng)和合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于(yú)具(jù)体的(de)客户名称和(hé)订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落(luò)地(dì)正数(shù)倍级增长。上海钢联(lián)新(xīn)能源(yuán)事业部钠电池分析(xī)师汪奇(qí)告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新(xīn)发布数(shù)据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能(néng)将(jiāng)增加(jiā)至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年(nián)钠电池落(luò)地产能大(dà)幅增(zēng)加已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行(xíng)业(yè)产能(néng)利用率，钠(nà)电池落地的产能中(zhōng)可以实(shí)现装机的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电(diàn)池不到5％，后(hòu)面成本降下来才会(huì)有较大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠(nà)电(diàn)池只会小批量应用到(dào)多(duō)元化场景。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年(nián)公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日投资者关系(xì)活动(dòng)记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂(jì)多年的钠电池(chí)是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代”而(ér)被(bèi)推(tuī)到台(tái)前(qián)的(de)，去年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日(rì)电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响(xiǎng)钠(nà)电池(chí)商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中科院(yuàn)院士(shì)欧阳明高近日(rì)就表示：“钠(nà)电池(chí)能够(gòu)起到对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源的(de)供(gōng)应安全(quán)，不(bù)太可能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但(dàn)他(tā)也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要发展，因为(wèi)它是(shì)锂(lǐ)离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠(nà)电建设成(chéng)本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生(shēng)产(chǎn)成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格(gé)下(xià)跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨，锂电池(chí)成(chéng)本(běn)大幅下降40％以上(shàng)，所以目前(qián)已(yǐ)经(jīng)和钠(nà)电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优(yōu)于钠电池(chí)。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠(nà)电池(chí)有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还(hái)有降(jiàng)本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理(lǐ)刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠离子电池(chí)正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在降(jiàng)价可能，但只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优(yōu)势(shì)就依然存(cún)在，并且随着(zhe)技术不断发展、产业不断(duàn)成(chéng)熟(shú)，钠(nà)离子电池的降本空间有(yǒu)望进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称(chēng)，明年钠电产业规模化完成后，能(néng)和锂(lǐ)离子电池的成本(běn)拉开差距(jù)，接近铅(qiān)酸电(diàn)池的(de)成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离(lí)子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子电池(chí)在动力(lì)领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺科技在内(nèi)，诸多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下(xià)跌(diē)无碍钠(nà)电(diàn)池商业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂(lǐ)价(jià)持(chí)续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研(yán)记录(lù)中曾表示，公司钠(nà)电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般给到客户(hù)的价格比磷酸铁(tiě)锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长远投(tóu)资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目(mù)投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投资履历发(fā)现，传艺(yì)科技(jì)在(zài)投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)将(jiāng)2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面(miàn)板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使用了(le)7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并(bìng)扩(kuò)产项目(mù)的实(shí)施地点从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重(zhòng)庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则(zé)从传艺科(kē)技变为全资子公司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再生变。公(gōng)司(sī)终(zhōng)止实施3D玻(bō)璃(lí)面板(bǎn)生产(chǎn)项目(mù)（已投入募(mù)资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并(bìng)将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于(yú)年(nián)产18万(wàn)平(píng)方(fāng)米中高端印制(zhì)电路板建(jiàn)设项目。但(dàn)次年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮(yóu)市(shì)经开区凌(líng)波路(lù)33号改建至江苏(sū)省(shěng)高邮(yóu)市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦”，又(yòu)将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计(jì)划(huà)的地点、资(zī)金乃至项目，直接(jiē)的后(hòu)果就是(shì)原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目(mù)实际效益与预(yù)计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告(gào)显示(shì)，2018年6月(yuè)30日(rì)，该(gāi)项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项目建设期也(yě)仅12个月(yuè)，预(yù)计达产(chǎn)年(nián)实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目投资(zī)进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与当初(chū)的预期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好