“非(fēi)农之夜(yè)”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数(shù)据显示，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人(rén)，几乎是估(gū)计中值1什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法9.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农(nóng)就业(yè)数(shù)据公布后，美(měi)国国债(zhài)价(jià)格盘(pán)中跳(tiào)水，收益率拉升(shēng)，对利(lì)率前景更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的两年期(qī)美债收益(yì)率(lǜ)日内升幅(fú)扩大(dà)到(dào)10个基点以上(shàng)；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约定价显示，投资(zī)者预期的美联储(chǔ)7月加(jiā)息几(jǐ)率增加，预计未来两次会议期间(jiān)将加息25个(gè)基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日(rì)高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月(yuè)5日(rì)苹果一季报(bào)公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月(yuè)以来收(shōu)盘(pán)新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三周来首次累跌(diē)，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美(měi)债收益(yì)率反弹的打击下持续下行，创(chuàng)两周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究(jiū)院分(fēn)析师徐(xú)颖表示，就5月新(xīn)增就业人(rén)数(shù)而言，美国劳(láo)动力市(shì)场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主(zhǔ)要集中在教(jiào)育与医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数(shù)减少，私人服务行业整体表现好于(yú)4月(yuè)，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑(zhù)业表(biǎo)现亮眼，与近期(qī)房(fáng)地(dì)产市场(chǎng)的反弹(dàn)一(yī)致，建筑业新增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制造(zào)业中非(fēi)耐用品生产连续三(sān)个月就(jiù)业人数减少，与(yǔ)制造业目前持续(xù)收缩的状态(tài)吻合。同时(shí)她指出，5月非农就(jiù)业(yè)报告也显示出就(jiù)业(yè)市场边际(jì)降温的(de)更多迹(jì)象，5月失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人数的增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业率水平基本(běn)是60年(nián)代以来的最低水(shuǐ)平，在失业率回升至4％之前，预计还不会引发(fā)市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业市场供(gōng)需矛盾仍在，但(dàn)随着需求(qiú)降温，已经有(yǒu)所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力(lì)开始降温，5月(yuè)工(gōng)资增速(sù)环比(bǐ)回落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美(měi)联储进一(yī)步加息的必要(yào)性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会议“按兵(bīng)不(bù)动”是大概率事件(jiàn)，还需要(yào)关注后续公布的(de)5月美国通(tōng)胀数据，当(dāng)前的就业市场状态可以(yǐ)支撑在(zài)通胀压力较(jiào)大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地前，市场步入振(zhèn)荡(dàng)盘整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题落地(dì)，美债收益率(lǜ)风险偏向上行，预(yù)计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进一(yī)步(bù)减产

　　据(jù)消息人士(shì)声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会(huì)宣布(bù)进一步减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额(é)外减产约100万桶(tǒng)/日。而(ér)此前有(yǒu)报(bào)道称，欧佩克+不太(tài)可(kě)能在(zài)会议上决定进一步削减(jiǎn)石油产能(néng)。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的不确定性，结果仍然不(bù)明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战，不仅成(chéng)员(yuán)国之(zhī)间相互争吵(chǎo)，美国(guó)、加(jiā)拿(ná)大和巴(bā)西等国(guó)家还(hái)在(zài)蚕食(shí)该(gāi)集(jí)团的市(shì)场份额(é)，这(zhè)也让分析(xī)师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始(shǐ)自愿减产，不(bù)过这(zhè)些行动都未能止住(zhù)油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙(shā)特能源大臣威胁要进一(yī)步减(jiǎn)产，他(tā)告诫投(tóu)机者要“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙特能源(yuán)大(dà)臣(chén)唱了(le)反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本(běn)周末不(bù)可能减(jiǎn)产，布伦特油价可能(néng)会在年底前自行(xíng)回升至每桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的(de)高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人(ré什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法n)想(xiǎng)在欧(ōu)佩克+会议之前(qián)做(zuò)空原油，交易员永远不(bù)应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行(xíng)动的可能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫地做出(chū)任何决定，以使(shǐ)市场(chǎng)更加平衡。他似(shì)乎(hū)支持(chí)进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师(shī)认(rèn)为(wèi)，进一步减产的(de)可能性为40％。他们写道：“各(gè)国石油部长们(men)决心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和(hé)金融稳定突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原油(yóu)价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基在与爱(ài)沙尼亚总统的联合(hé)新闻发布会上表(biǎo)示，在(zài)俄乌(wū)冲(chōng)突进行(xíng)期间，乌(wū)克兰不会成为北(běi)约成员(yuán)。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴(bàn)听到声音，这(zhè)一点非常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出(chū)，乌克兰在成为(wèi)北约(yuē)成(chéng)员国之前需要(yào)更多安全保障，乌克兰需要(yào)把(bǎ)这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真正(zhèng)获得安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄(é)新社莫(mò)斯科5月(yuè)31日报道(dào)，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连斯基向(xiàng)北约各国领(lǐng)导人明确表示，除非(fēi)向基辅提供加入北约(yuē)的路线(xiàn)图(tú)，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯(sī)峰(fēng)会。此外(wài)，泽连斯基6月1日在(zài)访问摩尔(ěr)多瓦时(shí)表示，乌克兰已经(jīng)做好了(le)加入北约的准备(bèi)，基辅正在等待(dài)北约(yuē)接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加入北(běi)约一事，法(fǎ)国、德国等北约(yuē)国家持(chí)反对意见。

　　德(dé)国国外长(zhǎng)贝尔伯克(kè)当地(dì)时间6月1日在奥斯(sī)陆(lù)参(cān)加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不认为北约应该(gāi)在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括法国(guó)在内的其他一些(xiē)北(běi)约(yuē)成(chéng)员国(guó)也不希望乌(wū)克兰迅速成为北(běi)约成员国(guó)，而只是希望(wàng)为(wèi)乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情绪回(huí)暖影响下，大(dà)宗(zōng)商(shāng)品市场出现(xiàn)普(pǔ)涨(zhǎng)行情。从海外宏观层(céng)面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参(cān)议院通(tōng)过(guò)债务上限法案，暂(zàn)时取消了政(zhèng)府(fǔ)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避(bì)免(miǎn)了可能出现(xiàn)的美国有史以(yǐ)来首次(cì)违约(yuē)，使得市场避险情绪消(xiāo)退。同时(shí)在美联(lián)储本月会议或(huò)暂(zàn)停(tíng)加息的预期推动(dòng)下，美(měi)元指(zhǐ)数(shù)回落至一周低点，对风险(xiǎn)资(zī)产的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中(zhōng)国(guó)5月财新PMI重返50上(shàng)方(fāng)，好于预期的数据改善(shàn)了市(shì)场情绪，同时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政(zhèng)策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带(dài)动下，天然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至(zhì)收盘，天(tiān)然橡胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力价格表现振荡(dàng)微(wēi)升(shēng)，周度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本周(zhōu)国内(nèi)天(tiān)胶市场(chǎng)利好支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究支撑(chēng)不(bù)力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生(shēng)意(yì)社指出(chū)，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下(xià)半(bàn)月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社商(shāng)品行(xíng)情分析系统(tǒng)监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振荡。综合(hé)来看，5月天(tiān)然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期受消息提振有小幅上行，但市场供多需(xū)少(shǎo)，终(zhōng)究无力支撑，上行态势转而(ér)向下(xià)。

　　五一假期归(guī)来，市场(chǎng)传(chuán)言称国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影(yǐng)响(xiǎng)持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终(zhōng)未得(dé)到证实，市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响逐步消(xiāo)失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为核(hé)心展开(kāi)的(de)新一季(jì)交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长征表示(shì)，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储收储的政治(zhì)、战略(lüè)意(yì)义大于经(jīng)济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大工业原料，是(shì)关系(xì)国计(jì)民生、国(guó)防安全的重要战略物(wù)资。毫无(wú)疑问的(de)是，对于全球来说，天然橡胶是(shì)严重过剩(shèng)的。但要考(kǎo)虑到(dào)一个事实：中国的天然(rán)橡(xiàng)胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身(shēn)的天然(rán)橡胶来说，是供(gōng)不应求的(de)。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶(jiāo)的储备其实(shí)是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天(tiān)然橡胶的年(nián)产量来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即(jí)便对中国全年的(de)消费(fèi)量来(lái)说(shuō)也只占1.7％。从这(zhè)个角(jiǎo)度来说(shuō)，对(duì)天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是(shì)如(rú)果收储的对象是交割品的(de)话(huà)，性质(zhì)就不同了。因为目前全年国产全乳的最(zuì)大(dà)产量不过30万(wàn)吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估(gū)计在20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储的量其实(shí)占到相(xiāng)当(dāng)全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一个比例。”在童长(zhǎng)征看来(lái)，如果国储轮(lún)储橡(xiàng)胶事(shì)件成立，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求判断(duàn)影响，再结合(hé)历(lì)史上收(shōu)储的影响，RU的价格有可(kě)能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非(fēi)常(cháng)缓慢，价(jià)格的反应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随着物候(hòu)条件的改变，产(chǎn)区全面(miàn)开割上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来(lái)，然而(ér)天胶下游需求(qiú)并(bìng)未有趋(qū)势性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期(qī)货能化分析师胡华钎告(gào)诉记者，目前全球(qiú)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶供应(yīng)进入(rù)季节性的增产期，中国云(yún)南天(tiān)然橡胶产区(qū)加速恢复(fù)开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全面开割，海南(nán)产区(qū)已经全(quán)面开(kāi)割，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面开割，目前(qián)主要产(chǎn)胶国(guó)产区逐渐进(jìn)入雨季，物候条件已(yǐ)经由差(chà)变好。但是由于目前(qián)天然橡(xiàng)胶上游原料(liào)价格(gé)相对偏低(dī)，胶(jiāo)农割(gē)胶积(jī)极性(xìng)不(bù)高，加工厂利润(rùn)也(yě)偏低，工厂加工积(jī)极性也(yě)不(bù)高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢(huī)复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云(yún)南(nán)产(chǎn)区大面积(jī)开割，预计后市仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干(gàn)旱情(qíng)况已得到(dào)缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产出仍在低位，本周以及下(xià)周预计雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原料数量逐步(bù)增加。同时根据历史(shǐ)降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶产区降雨(yǔ)量虽(suī)然(rán)处于历(lì)史均值(zhí)以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然(rán)能够保(bǎo)证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不(bù)会是(shì)引发行情上涨的(de)主要因素(sù)。

　　从需(xū)求端(duān)来(lái)看(kàn)，东证(zhèng)衍生(shēng)品研究(jiū)院(yuàn)能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对(duì)开工率形成(chéng)一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂家开工积极性尚可(kě)。而内销市场需求表现依然偏弱，各(gè)层(céng)级(jí)经销商仍(réng)以消(xiāo)耗(hào)前期库存(cún)为(wèi)主，对后(hòu)市较(jiào)为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，目前下游外贸订单(dān)充足，加之(zhī)内(nèi)销订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企业排产积极性不减。半钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎(tāi)厂(chǎng)开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别企业因(yīn)内销出货压力加大，为(wèi)控制成品(pǐn)库(kù)存压力，存适度降负(fù)现象，全钢(gāng)胎样本企业(yè)产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基(jī)本面处于(yú)供需两弱(ruò)的格(gé)局中(zhōng)，尤其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要是不(bù)同(tóng)的市场主体预(yù)期不同，但是整(zhěng)体来说(shuō)此前(qián)市(shì什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法)场(chǎng)对今年的预期过高(gāo)。从下游轮胎行业来(lái)看，今年以来国(guó)内轮胎开工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比(bǐ)数据还是不(bù)错的，反映国内实(shí)际需求并不差。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺激政策(cè)退出(chū)，今年国内(nèi)汽(qì)车市场(chǎng)相对疲软，价(jià)格战(zhàn)等(děng)负面消息较多，市场(chǎng)总体上偏(piān)悲观。此(cǐ)外(wài)，青岛(dǎo)地区天然橡(xiàng)胶现货库存持(chí)续攀升(shēng)，有些人(rén)认(rèn)为(wèi)是(shì)国内需求不行，但是其实是进口过(guò)多(duō)导致的(de)。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方(fāng)面中国(guó)经济(jì)复苏进程(chéng)、人民币汇(huì)率波动；另一(yī)方面美(měi)联储加息进程(chéng)，以及(jí)美国银行危(wēi)机(jī)和(hé)美(měi)债(zhài)上限问题等(děng)。看向(xiàng)下半年，他认为天(tiān)然(rán)橡胶基(jī)本面仍然缺乏(fá)指(zhǐ)引(yǐn)，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比如(rú)美联储加(jiā)息步(bù)伐暂缓、国内经济回暖等，因此对(duì)天(tiān)然橡胶(jiāo)市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场(chǎng)没有明确方(fāng)向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应端仍然是主导后市胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区(qū)开(kāi)割后产量逐(zhú)渐增加，海外恢复(fù)速(sù)度仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少(shǎo)，包括(kuò)今年交割(gē)品的数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后(hòu)市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没(méi)有天气影响(xiǎng)的情(qíng)况(kuàng)下，后(hòu)续主导(dǎo)胶价的因素主要在需(xū)求(qiú)端(duān)。从下半年来看，外需(xū)受海外经济衰退和汽(qì)车半导体短缺影响，预计难有起色。外(wài)需(xū)走弱(ruò)也导致(zhì)海外货(huò)源涌入国(guó)内，对国内现货端构成压力(lì)。内需方面，春(chūn)节前(qián)市(shì)场基(jī)于内(nèi)需(xū)复苏(sū)的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后市场(chǎng)从交易预期开始转向(xiàng)交(jiāo)易现实，由(yóu)于国内需求复苏不及预期，胶价因此持续(xù)承(chéng)压(yā)运行。整体来(lái)看，她表示短期胶价基本面(miàn)缺乏(fá)向(xiàng)上(shàng)驱动，只有(yǒu)价格的(de)绝对低位(wèi)才能刺激有(yǒu)效的去(qù)库和资金再次(cì)做多(duō)的(de)意(yì)愿(yuàn)。后续(xù)还需继(jì)续关注天(tiān)气端是否有扰动因素(sù)，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶段(duàn)性(xìng)行情(qíng)。（有删减）

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