市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也能(néng)更好地(dì)服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市(shì)，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？位(wèi)的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随(suí)着(zhe)市(shì)场体(tǐ)量不断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为市场带(dài)来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现(xi现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？àn)、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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