为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金(jīn)的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便何德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决(jué)策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同(tóng)商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认裤子175是几个x为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78裤子175是几个x万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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