近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行主承销的(de)多(duō)期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理(外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承(外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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