美国(guó)历史上首次债(zhài)务违约风险正(zhèng)在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务(wù)违约(yuē)发(fā)出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能(néng)最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日发(fā)生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如(rú)果(guǒ)国会无法解决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)，美国(guó)可能最早于6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约(yuē)。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致信(xìn)民主(zhǔ)、共和两党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联邦政府举债(zhài)额度比(bǐ)预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信(xìn)用”和(hé)各方对(duì)美国的(de)“信心”。

　　她(tā)再次提醒(xǐng)国会议(yì)员处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的债务(wù)上限僵局(jú)中(zhōng)了解到，等到最后一(yī)刻才暂停或提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限可能会对企业和(hé)消费者信心(xīn)造(zào)成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对美国的(de)信(xìn)用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示(shì)，之所以在(zài)一个月之后财政部就可(kě)能耗尽现金(jīn)，其中重要的一个原因是最近税(shuì)收收入放(fàng)缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部正在暂停发(fā)行州(zhōu)和地方政府系列(liè)证券，以避(bì)免突破债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会预算办公室发布的最新报(bào)告(gào)显示，美国在6月初(chū)耗(hào)尽资金(jīn)的(de)风险较(jiào)之前(qián)更(gèng)高(gāo)。该机(jī)构(gòu)主任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由于截(jié)至(zhì)4月底的税(shuì)收收(shōu)入低于国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们(men)现在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的(de)风险要大得(dé)多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份(fèn)报告中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室(shì)预(yù)测，非常(cháng)措施可能会(huì)在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后(hòu)，美(měi)国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的四位领导(dǎo)人于5月(yuè)9日在白(bái)宫就债(zhài)务上限(xiàn)问题举行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财(cái)政部长耶伦日(rì)前(qián)曾警告称，如果美国国会(huì)未能提高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活(huó)动中发表讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业(yè)，同时使得(dé)家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出(chū)增(zēng)加(jiā)。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示(shì)，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业(yè)率上升(shēng)，同时使美(měi)国家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出(chū)增(zēng)加。增(zēng)加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上限是(shì)国(guó)会的“基(jī)本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将(jiāng)引发(fā)一场经济和金(jīn)融灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增加未来的投资(zī)成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提高债务上(shàng)限，美国(guó)企业将面临(lín)不断恶(è)化的信贷市场(chǎng)，政府可能无法向依(yī)赖社会保障(zhàng)的(de)相关(guān)家庭硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子和老年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人和白(bái)宫之间围(wéi)绕债务上限的对(duì硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子)峙“有(yǒu)可能(néng)威(wēi)胁我(wǒ)们在过去两(liǎng)年所取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债务上(shàng)限的党(dǎng)争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡(dàng)的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已(yǐ)产生的支付义务而举债的(de)最(zuì)高(gāo)额度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意(yì)味着美国财(cái)政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债(zhài)务上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美(měi)国《国会山报(bào)》报道(dào)，美国参议(yì)院多(duō)数党(dǎng)领袖舒默驳(bó)斥了共和党的债(zhài)务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案(àn)，称其(qí)为“美(měi)国(guó)违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获取极(jí)端让步而(ér)进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由于美国(guó)债务上(shàng)限的法案谈判陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提升市(shì)场担(dān)忧。美银的美国(guó)利率策略师认为，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样(yàng)状况的催化剂是(shì)对美国银(yín)行(xíng)体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联储下周最后(hòu)一(yī)次(cì)加(jiā)息，这(zhè)与我行的美(měi)国经济团队的预期一(yī)致(zhì)。进(jìn)一步加息是有可(kě)能的，但考虑到(dào)银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍(ài)。预计美国(guó)债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根大通预计(jì)，美国债务上限问题(tí)最(zuì)早将在下个月(yuè)显现出(chū)来。该行认(rèn)为，美国(guó)国(guó)债出(chū)现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩根(gēn)大通(tōng)在报告中表示，预计有关美国债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款法案的辩论(lùn)都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的(de)美国利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财(cái)政部(bù)可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高美(měi)国债(zhài)务上限对未(wèi)来的僵局没有帮助；在共和党和(hé)民(mín)主党领导人提出最新(xīn)财政提案(àn)后，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国触及关键的债务上限(xiàn)最后期限的时间(jiān)可能会(huì)早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期(qī)。高(gāo)盛首席经济学家兼(jiān)全(quán)球(qiú)投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统(tǒng)计数据透(tòu)露的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税收表(biǎo)明(míng)，在(zài)6月上半月达到美国债(zhài)务上限的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债(zhài)务上限，财政(zhèng)部可通过特(tè)别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)的(de)担忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今(jīn)年(nián)6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限问(wèn)题可能(néng)导致货(huò)币(bì)市场与债(zhài)券市(shì)场加大波动，但总体而言预计其直接影(yǐng)响有(yǒu)限(xiàn)。

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