衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济分(fēn)析局公布(bù)数据(jù)显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前(qián)的10年里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要(yào)有消费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅(zhái)固定投(tóu)资。经济分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要(yào)原因是私人库存(cún)投资回落(luò)以及非住宅固(gù)定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一(yī)季度(dù)的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费(fèi)支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续(xù)第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度(dù)关注的通胀(zhàng)指标——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物(wù)价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发(fā)表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一(yī)艘伊(yī)朗(lǎng)船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的(de)行(xíng)为(wèi)违反了(le)国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中(zhōng)心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截(jié)并(bìng)识(shí)别(bié)该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定位发(fā)送系(xì)统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当(dāng)局的许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其(qí)运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明(míng)指出，上(shàng)述的不明(míng)船只属于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)27日(rì)在(zài)阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰队(duì)在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业)过境国际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰(lán)总统“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频(pín)显示，美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国家电视(shì)台新近发布(bù)的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽连(lián)斯基(jī)的(de)俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的(de)一系(xì)列(liè)问题。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否(fǒu)认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话，对方谎报(bào)自己(jǐ)是乌克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们在(zài)这个充(chōng)满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰(lán)人民的(de)背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还(hái)说，通话事件已(yǐ)报交有关执法部门(mén)，出于对(duì)他(tā)们工作的尊重，美(měi)联储不会(huì)进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实可能会(huì)导致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍(bào)威尔等(děng)央行高官的言论通常受到投(tóu)资者(zhě)和商界(jiè)人士(shì)的密切关注，有时会引发(fā)股市波(bō)动。而(ér)且，美(měi)联储官员(yuán)同他人(rén)的(de)私(sī)下会(huì)面(miàn)时常引发争议(yì)，因(yīn)为(wèi)外界认为，联(lián)储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他们(men)通话，而且(qiě)通常将将通话(huà)视频(pín)公之于(yú)众，就是为了(le)恶搞(gǎo)西(xī)方(fāng)国家的(de)决策(cè)者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗(luó)申科和德国前总理默克尔(ěr)通(tōng)话，默克(kè)尔(ěr)当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际(jì)油价出(chū)现(xiàn)大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本(běn)跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油(yóu)轮运(yùn)费回落，运输(shū)成(chéng)本下降，让内外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国(guó)债务(wù)压力及经济衰龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业退风险(xiǎn)可能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需求，风险(xiǎn)资产面临(lín)较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就(jiù)曾因银行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国(guó)银行业风险再次升(shēng)温继续引发(fā)市场恐慌，原油的(de)下跌带(dài)有(yǒu)明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观(guān)情(qíng)绪导(dǎo)致油价再度承压。随着美联(lián)储加息会议(yì)的临近，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行的财报和股价表(biǎo)现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信(xìn)心本月降至去(qù)年7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于美(měi)联储加息和海外(wài)经济衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望(wàng)后市，近(jìn)期(qī)主导原油市场走势(shì)的(de)宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风险在未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)内仍将不(bù)时困扰市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美联(lián)储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市(shì)场的(de)主要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布(bù)加息决议(yì)，市(shì)场对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官(guān)员表态(tài)偏鹰(yīng)，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前(qián)欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行和英国(guó)央行也将维持加息(xī)政策，因此市场(chǎng)对于海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)带(dài)来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基本面(miàn)表现尚可(kě)，整体供需(xū)局势并未大(dà)幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即将(jiāng)到来的(de)五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计(jì)对于(yú)需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价(jià)仍将面(miàn)临(lín)宏观情绪和基(jī)本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能化分析师(shī)董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价(jià)尤其是亚洲(zhōu)地(dì)区的油价带来极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井平台已经连续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难(nán)以(yǐ)持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲(bēi)观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政策(cè)难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将有助(zhù)于油价的(de)稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及基(jī)本面风(fēng)险波(bō)动(dòng)的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库(kù)，且美(měi)国(guó)汽(qì)油需求较(jiào)上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理(lǐ)下，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时段(duàn)供应紧张(zhāng)将是原油市(shì)场(chǎng)主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求(qiú)疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上抵消供(gōng)应紧张给市场带来(lái)的(de)担忧(yōu)。总体来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利(lì)空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面下(xià)，短(duǎn)期内担(dān)忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导致(zhì)相关性较强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等品种也(yě)出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫(cuò)主要还(hái)是受(shòu)到(dào)油价影响，自身基本面(miàn)表现尚可，其中高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从中(zhōng)东进(jìn)口到(dào)新加坡的高硫燃(rán)料油(yóu)降至(zhì)历(lì)史低(dī)点，环(huán)比下降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入(rù)量(liàng)有所上升，抵消了一(yī)部分中东出口(kǒu)的下滑；需求(qiú)端方(fāng)面，中东(dōng)南亚(yà)公(gōng)用事业发电(diàn)需求的增长以(yǐ)及(jí)稳定的船(chuán)燃(rán)加注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市(shì)场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外(wài)检修导致部(bù)分船货延期，目(mù)前5月的(de)装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间(jiān)会有(yǒu)所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或(huò)较(jiào)原油更为抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间(jiān)或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受(shòu)到原油(yóu)价格的影响，不(bù)过基本(běn)面差异还是会(huì)让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎(yíng)来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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