金(jīn)融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者通(tōng)过(guò)北向互换(huàn)通开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每(měi)日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简称(chē句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思ng)人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管局）发(fā)布联(lián)合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算(suàn)所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公司）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国(guó)家和地(dì)区的境外投资者可通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联(lián)互通(tōng)参与内地(dì)银行间金(jīn)融衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初期可交(jiāo)易品种为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报(bào)价(jià)商）需(xū)与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利(lì)率互换集中清算(suàn)业务的清算会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的(de)清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银行间债券(quàn)市场准(zhǔn)入(rù)备(bèi)案(àn)的(de)境(jìng)外机(jī)构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人(rén)民银行认可的境外电子交易(yì)平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所和场外结(jié)算公司建立(lì)中央对手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内(nèi)外投资(zī)者提供清(qīng)算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在(zài)轧(yà)差后的名义(yì)本金净额(é)每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源池风险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金(jīn)管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具体(tǐ)安排达成共识，并(bìng)签署了《关(guān)于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管(guǎn)合作安排和联(lián)络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算会员(yuán)应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规(guī)则，加(jiā)强内(nèi)部控制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做(zuò)好投资者教育和服(fú)务，切实维护投(tóu)资者合法(fǎ)权益。投(tóu)资者应(yīng)当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业(yè)务规则和(hé)实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和(hé)控制风险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向互换通”顺(shùn)利启句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换(huàn)通”的投(tóu)资者可联(lián)系(xì)外汇(huì)交易中心(xīn)、上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)为参与做准备。

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