今年以来，美股科技板块(kuài)持续(xù)上涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人(rén)士(shì)表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球产(chǎn)业(yè)界和资本市场都(dōu)在(zài)积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美(měi)股科技股(gǔ)汇(huì)集了全(quán)球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精(jīng)选人民币年(nián)内回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一(yī)季度(dù)重仓持股情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)该产品主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向信息技术(shù)行业，前(qián)三(sān)大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达(dá)和超威半导(dǎo)体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数(shù)量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其(qí)后(hòu)，一(yī)季度(dù)该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只(zhǐ)美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克100、易方达标(biāo)普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前十(shí)大重仓股中占比较高(gāo)的多是(shì)美股科技股(gǔ)，另一(yī)部分所跟(gēn)踪的指数主要权(quán)重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发(fā)的人工智(zhì)能热(rè)潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来创造了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市值，相比去年(nián)年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例(lì)，可(kě)以看到有(yǒu)很多和(hé)AI概(gài)念相关(guān)的(de)软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全球(qiú)AI应(yīng)用(yòng)热(rè)潮也(yě)都(dōu)是(shì)由这些公司掀起和推动的(de)，这(zhè)类人工智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人工智(zhì)能的(de)全球(qiú)投(tóu)资(zī)热(rè)浪全面席卷(juǎn)美股市(shì)场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司(sī)因为二季度营收超预期表现，当(dāng)日(rì)大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持(chí)续推(tuī)动了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资(zī)部(bù)基金经理万琼也(yě)认为(wèi)，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收(shōu)益亮眼，主要(yào)还(hái)是受益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数今年以来的涨幅(fú)都(dōu)接近(jìn)28％了(le)，这个指数基(jī)本囊括了(le)美(měi)股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提升(shēng)

　　看(kàn)好长期(qī)投资价(jià)值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也(yě)开始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟达(很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也创下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰(jié)表示(shì)，近期美(měi)国(guó)科技(jì)板块同时受到有(yǒu)利因素(sù)以(yǐ)及(jí)不利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近期正(zhèng)经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判和美联储(chǔ)加息政策(cè)博弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机(jī)，当时(shí)时任(rèn)美国总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提(tí)高债务上限(xiàn)和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了(le)一(yī)场灾难(nán)，但由此产生的(de)紧(jǐn)张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投(tóu)资(zī)人(rén)多半认为美债几近(jìn)零(líng)风(fēng)险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用(yòng)对(duì)相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技(jì)公(gōng)司(sī)营收(shōu)的(de)提振，以及(jí)未来应用全面支(zhī)撑着科(kē)技(jì)公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等相关应(yīng)用，而随着AI概(gài)念的不(bù)断升级(jí)迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一(yī)季度净利(lì)润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨(jù)头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问题是(shì)科技股(gǔ)业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链(liàn)也(yě)迅(xùn)速成为(wèi)全球资本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒(héng)的研(yán)究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推(tuī)动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和产品的推(tuī)广能否为这(zhè)些(xiē)公司(sī)打开(kāi)新(xīn)的(de)增长曲(qū)线，并(bìng)带动估值的提升，值(zhí)得(dé)重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方(fāng)向(xiàng)，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科(kē)技公司又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是具有很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期(qī)的配置一(yī)部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策(cè)的(de)走向、银行危(wēi)机的后续(xù)等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多(duō)资产的配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科技(jì)股、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风(fēng)险和(hé)投很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短(tóu)资机(jī)会，建议投资(zī)者结(jié)合自身风险承受能(néng)力，可(kě)以(yǐ)考虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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