公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对(西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学duì)某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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