金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互(hù)换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即(jí)将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民(mín)银行（以下简称(chēng)人民银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发布联合(hé)公告，同意(yì)中国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结(jié)算(suàn)有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和(hé)地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便(biàn)于(yú)“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的(de)相关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可(kě)交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需(xū)与外(wài)汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利(lì)率互换(huàn)集(jí)中清算业务的(de)清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者为符合人民(mín)银行要求并完成(chéng)内(nèi)地银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易(yì)中心开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限(xiàn)的境外投(tóu)资者需(xū)同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的清算会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交易(yì)中心与人民银(yín)行认可的境外电子交(jiāo)易平台互(hù)联提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方(fāng)清算机(jī)构(gòu)互联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况阿富汗是不是亡国了(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司针对(duì)双方清算(suàn)所(suǒ)之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。 阿富汗是不是亡国了>

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监管合作原则和具体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签署了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在(zài)债券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应当(dāng)遵守相关监管规(guī)定及业(yè)务规则，加强内部控制(zhì)，防(fáng)范和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应当充分(fēn)了解两地(dì)市(shì)场法律法规、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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