总市(shì)值超6万亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于(yú)我国(g角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺uó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权(quán)市场(chǎng)平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型(xíng)的期权(quán)品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理(lǐ)规模(mó)和(hé)产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰(fēng)富(fù)起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性进(jìn)一步(bù)提高，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规(guī)模和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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