今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(嘴巴含胸的感觉知乎pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困(kù嘴巴含胸的感觉知乎n)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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