近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是(shì)医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最(zuì)完(wán)善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据市场份额为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思——在法规(guī)的支(zhī)持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源(y为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思uán)汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年(nián)同(tóng)期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括(kuò)“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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