财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等(dě一个立一个羽念什么字ng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuá一个立一个羽念什么字n)的(de)暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心一个立一个羽念什么字矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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