今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(j高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟ī)金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小(x高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟iǎo)型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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