总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市(shì)场发(fā)展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思kē)创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性(xìng)较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，有利(lì)于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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