中共中(zhōng)央政治局上月末(mò)召开(kāi)会议，提出加快推进充电桩等设施建(jiàn)设(shè)。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约(yuē)新能源(yuán)汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超前建设充电基础(chǔ)设(shè)施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟11日发(fā)布(bù)数据显示(shì)，4月公共充(chōng)电桩数量比(bǐ)3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月(yuè)，联盟(méng)内成员单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充(chōng)电桩116.9万(wàn)台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块(kuài)试生产的英可瑞(ruì)最近三(sān)个交易日股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内(nèi)充(chōng)电模块领(lǐng)先(xiān)者通合科技4月25日(rì)迄今股价累(lèi)计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技股价走势周线(xiàn)图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日研(yán)报表示(shì)，预计2023年(nián)将(jiāng)是充电桩销(xiāo)量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压(yā)快(kuài)充+大电流水冷(lěng)技(jì)术带动充电(diàn)模块、充电枪/线等核心零部件(jiàn)价值量(liàng)上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报指出(chū)，受益于充电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎来量利齐升。从(cóng)需(xū)求量角度看(kàn)，预计直流桩在充电(diàn)桩建设(shè)中的占比以及单桩(zhuāng)充(chōng)电(diàn)功率(lǜ)将进(jìn)一步提升，进而提升(shēng)充电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单(dān)W价格已趋于稳(wěn)定，产品(pǐn)从(cóng)此(cǐ)前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价(jià)值(zhí)量和毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充电模块(kuài)是(shì)直流充电桩最核心的部件，直接(jiē)影(yǐng)响充电(diàn)效率和充电(diàn)安全(quán)，被业内(nèi)誉为(wèi)直流(liú)充电设备(bèi)的“心(xīn)脏”。从成本(běn)角度看，中信证(zhèng)券袁健聪(cōng)等(děng)人在(zài)2月(yuè)13日的研(yán)报中指(zhǐ)出，在直流(liú)充电(diàn)桩所需元(yuán)器件构成(chéng)中，充电模(mó)块成本占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人(rén)表示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均价在0.12元/W左右，据(jù)此(cǐ)预测(cè)，2025年中国充(chōng)电模块(kuài)市场(chǎng)空间约217亿元(yuán)。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充电模块为核心的零(líng)部(bù)件(jiàn)生产(chǎn)制造，代表(biǎo)企(qǐ)业(yè)有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游是生产设(shè)备(bèi)零部件，充电模块(kuài)应用于直流充(chōng)电(diàn)设备；中游是充电桩及其他充电(diàn)设备生(shēng)产(chǎn)商(shāng)，包括直流充(chōng)电设备(bèi)生产商和交流充电(diàn)设备生产商；下游是运(yùn)营(yíng)服务(wù)商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车(chē)厂(chǎng)商(shāng)及配套运(yùn)营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在(zài)4月27日(rì)研报中表示，由于(yú)充电(diàn)模块的生(shēng)产技术(shù)要求较高(gāo)且具备通(tōng)信要求，目前主要以具备一定(dìng)技(jì)术积累的充(chōng)电模块供应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等(děng)电(diàn)力(lì)电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率(lǜ)、智(zhì)能化(huà)、网络(luò)平台(tái)化(huà)的发展趋(qū)势，充电桩厂商逐步进入充电(diàn)模块(kuài)生(shēng)产环节(jié)，逐步(bù)实现(xiàn)充电(diàn)模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司特来电(diàn)、中(zhōng)恒电气等）。目前(qián)充电模块市占率前五的企业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在(zài)充(chōng)电模块领域有所布(bù)局的(de)A股上市公(gōng)司包括(kuò)通合科技(jì)、欧(ōu)陆通、盛(shèng)弘股份、英可(kě)瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：

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