券商今(jīn)年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及(jí)去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此(cǐ)51家上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体一季报悉(xī)数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度归母净(jìng)利排名(míng)，新(xīn)的十大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计(jì)算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的(de)优秀(xiù)表现给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归(guī)母净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商(shāng)及(jí)1家上市主青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财(cái)达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分(fēn)别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出(chū)现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一(yī)季(jì)度(dù)麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得(dé)一(yī)定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一(yī)定程度上拖(tuō)累了(le)公司整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营收规模增(zēng)速方面(miàn)，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家(jiā)增速(sù)为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营(yíng)收(shōu)不足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较(jiào)高(gāo)的增(zēng)速杀(shā)入(rù)营(yíng)收(shōu)排名前十，其一季度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方(fāng)证(zhèng)券一季(jì)报时称，东(dōng)方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动一(yī)季报高(gāo)增，全(quán)年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息(xī)支出有所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下实(shí)现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于(yú)国金证券(quàn)的研青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？报中称，自营投资成为(wèi)影响国(guó)金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营业(yè)务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规(guī)模(mó)稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年(nián)重点关注(zhù)差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期将是(shì)券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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