近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连(liá比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁olor: #ff0000; line-height: 24px;'>比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁n)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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