看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下(xià)行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较日内(nèi)低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的(de)需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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