美(měi)国债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得(dé)到偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债也依(yī)然出(c区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来hū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次(cì)债限危(w区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来ēi)机(jī)时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们(men)有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然后(hòu)是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士(shì)意见(jiàn)不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可(kě)能区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券，因为这批票(piào)据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次专业(yè)投资者对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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