近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为(wèi)时下热(rè)门主线的(de)中特估行情持(chí)续发酵，市场也预(yù)期此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以来行情(qíng)，中特(tè)估行情(qíng)带动央国企(qǐ)上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础(chǔ)化(huà)工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商(shāng)贸(mào)零售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理(lǐ)板块个股(gǔ)则(zé)表(biǎo)现不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前的(de)方(fāng)向(xiàng)为出版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢中特估(gū)行情发酵月余，部(bù)分高位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆(nì)市加(jiā)仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总院本(běn)周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概念引发的估值(zhí)修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革(gé)的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大(dà)增长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方向来看(kàn)，未来的(de)投资机(jī)会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平(píng)台或重(zhòng)组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善(shàn)型(xíng)：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱(ruò)，但因行业景气(qì)、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建瘦的女孩子是不是容易满足，瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢为什么瘦人的紧呢(jiàn)筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑(jí)变(biàn)化(huà)，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公共(gòng)事业领(lǐng)域与三大通信(xìn)运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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