华尔街真是(shì)风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美(měi)国(guó)新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对(duì)准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来(lái)最大单日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福(fú)布(bù)斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名(míng)世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一(yī)直在使用从新(xīn)投资者那里(lǐ)获得的资(zī)金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只有在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成为最(zuì)后一批(pī)'持有(yǒu)资金的(de)风险(xiǎn)的(de)情况(kuàng)下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年(nián)终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上(shàng)次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）merry什么意思 merry是彩虹社的吗的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各自(zì)的资(zī)产净(jìng)值。资产净值是(shì)衡量基(jī)金业(yè)绩的关键指标，衡量基(jī)金所持(chí)证券(quàn)的(de)市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大(dà)型股公司中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一家重(zhòng)要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在(zài)最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获(huò)利(lì)。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战(zhàn)。他也在报告刊(kān)登的(de)几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益(yì)为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信(xìn)息(xī)，我(wǒ)们(men)相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好(hǎo)的(de)投资范例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司(sī)以及我们(men)投资部门持有的少数(shù)股权，目前(qián)在14个上市(shì)公司董事(shì)会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚(jiān)信通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和(hé)其(qí)他行业的各merry什么意思 merry是彩虹社的吗种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益(yì)机构也坐不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的(de)投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的莫(mò)过(guò)于今(jīn)年2月(yuè)做(zuò)空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页(yè)的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从(cóng)印(yìn)度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全(quán)国(guó)公共广(guǎng)播电台(tái)称，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集(jí)团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的(de)个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)共(gòng)对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣(yōng)金融(róng)分析师、会计(jì)师和记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾(céng)在(zài)康涅(niè)狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护车急(jí)merry什么意思 merry是彩虹社的吗救(jiù)部门，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书的救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源(yuán)于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的(de)做空(kōng)报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管机构随(suí)后跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值一度(dù)超过(guò)50亿美元(yuán)，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告(gào)公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入(rù)马斯克对(duì)推特的(de)收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后(hòu)安德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当(dāng)推特的(de)股价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空(kōng)推特，推特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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