大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

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　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕天之蓝52度多少钱一瓶越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续(xù)性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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