近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银(yín)行等(děng)多家机构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程)行特别(bié)是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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