财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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