今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基金，一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年(nián)以来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多位明星基(jī)金经理(lǐ)的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就在(zài)一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人(rén)工智能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极(jí)拥抱(bào)AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点(diǎn)备(bèi)受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的(de)研究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金一季度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的持(chí)仓(cāng)看，前(qián)十大(dà)重仓股进行了(le)较(jiào)大幅度的(de)调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现(xiàn)神勇(yǒng)，如(rú)诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持(chí)去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没(méi)有太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片(piàn)产业(yè)下(xià)行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在(zài)今年(nián)一季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的(de)重要增长。新需(xū)求将(jiāng)让(ràng)芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一(yī)方面加(jiā)速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商(shāng)的配(pèi)合(hé)下(xià)，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一(yī)业(yè)绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松(sōng)以(yǐ)及(jí)诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基(jī)金(jīn)在(zài)一季度规模均出现哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季(jì)度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于(yú)设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人(rén)工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也(yě)是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一只可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金(jīn)在一季度除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报(bào)中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持了较高(gāo)仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场备(bèi)受关注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态(tài)度(dù)。从该(gāi)基金2022年(nián)中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季度(dù)朱红(hóng)裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票市(shì)值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来(lái)看(kàn)，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华(huá)科(kē)技、美(měi)的(de)集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航(háng)光电则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一(yī)季(jì)度(dù)初期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们(men)亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的(de)行(xíng)业研(yán)究视野(yě)，逆势而行(xíng)。

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