为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高(gāo中国欠别国钱吗)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一(yī)则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。<中国欠别国钱吗/p>

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在(zài)二级市(shì)场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huá中国欠别国钱吗ng)秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名(míng)册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主(zhǔ)要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本(běn)案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了(le)联(lián)合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并且(qiě)根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)一百九十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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