近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率债活跃券，且(qi被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗ě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求(qiú被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗)，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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