公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也(yě)随(su绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思í)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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