踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六(liù)零同时发布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担(dān)心公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达(dá)到(dào)近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股东户(hù)数增(zēng)加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了(le)其重(zhòng)要(yào)投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者录得133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半(bàn)壁江(jiāng)山(shān)的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)know过去分词是什么写，know过去分词是什么词比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收(shōu)入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三(sān)六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3know过去分词是什么写，know过去分词是什么词亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司称主要(yào)系营业收(shōu)入下(xià)降及对联营企(qǐ)业投资(zī)损(sǔn)失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好(hǎo)，传递公司的(de)优(yōu)势，公司在(zài)AI方(fānknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词g)面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口(kǒu)，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数投资(zī)者(zhě)表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基(jī)金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套现金额也在10亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前公告披(pī)露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司(sī)三六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的(de)对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对(duì)外投资进展公(gōng)告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值出(chū)现(xiàn)较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿(yì)元。

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